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探密700亿新资金突袭目标

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发表于 2006-11-29 18:38 | 显示全部楼层
欢迎你来,不错,给了我们一个好思路!
 楼主| 发表于 2006-11-29 02:53 | 显示全部楼层 |阅读模式
<font color="#ff0000">十一长假以来,新成立基金共有16只,募集规模高达778亿份。即使考虑到投资比例的限制,可用于投资股市的资金仍在700亿元以上。目前这部分基金正处于建仓期。有迹象显示,不少基金在完成对指标股、蓝筹股的基本配置之后,已进入精耕细作、“自下而上”挖掘成长型个股的阶段。 <br/><br/></font><strong><font color="#0000ff">0亿资金流向何方</font></strong>&nbsp;<br/><br/>  十一长假以来,新成立基金共有16只,募集规模高达778亿份。即使考虑到投资比例的限制,可用于投资股市的资金仍在700亿元以上。目前这部分基金正处于建仓期。有迹象显示,不少基金在完成对指标股、蓝筹股的基本配置之后,已进入精耕细作、“自下而上”挖掘成长型个股的阶段。<br/><br/>  大盘股的配置基本完成<br/><br/>  从这16只基金的类型和投资范围看,少部分基金的投资方向较为明确,多数基金则在风格设定上较为灵活。但从总体上来看,投资偏重成长型股票的基金在数量规模上有优势。<br/><br/>  两只被动式投资的指数型基金———长盛中证100、友邦华泰上证红利ETF的投资方向是最为明确的。<br/><br/>  长盛中证100所跟踪的中证100指数是从沪深300指数样本股中挑选规模最大的100只股票组成的样本股。主要权重股包括工行、中行、中国石化等。<br/><br/>  上证红利ETF标的指数是上证红利指数,其构成是上证所现金分红最多、股息率最高的50只股票,其中钢铁、石化、电力类个股较多,包括宝钢股份、中国石化、上海汽车、上海石化、武钢股份、华能国际等。<br/><br/>  显然,40亿的长盛中证100、22亿的上证红利ETF主要投资方向将是价值型的大盘蓝筹股。<br/><br/>  主动管理的股票方向基金中,不少品种在股票投资策略上都表现出较大的灵活性,试图在投资过程中兼顾价值型和成长型两大类个股。如长信增利动态策略表示,将对上市公司股票按照价值型与成长型进行风格划分,通过对证券市场未来走势的综合研判灵活配置两类风格的股票。诺安价值增长、益民红利成长也有类似特征。<br/><br/>  而“投资于中国证券市场现金股息率高、分红稳定的上市公司和国内依法公开发行上市的各类债券”的中银国际收益显然更具价值型投资特征。<br/><br/>  至于投资风格偏重于成长型的基金数量更多一些,如国投瑞银创新动力、华宝兴业先进成长、交银施罗德成长。而重视内需、消费主题的银华富裕主题、景顺长城内需增长2号,两个百亿基金华夏优势增长、南方绩优成长,也是成长型的色彩更浓一些。<br/><br/>  有业内人士指出,由于近期基金发行规模动辄超过50亿,甚至上百亿,即使出于基金自身运作方便的需要,多数大盘基金不可避免地需要配置一部分大盘蓝筹品种。这可以说是基金必配的基本品种。<br/><br/>  但在完成基本配置之后,基金将进入精耕细作阶段,不同的基金管理人会有不少个性化的品种配置。<br/><br/>  个性化配置刚刚开始<br/><br/>  今年以来,在新发基金的产品设计上,基金投资范围的自由度增加了,以全市场股票为可投资对象的品种更多了,部分基金管理人似乎也在试图避免以往所遭遇的“名为大盘却拿了一堆小盘股”的质疑。<br/><br/>  在以全市场股票为可投资对象的情况下,不少基金更重视模型与指标的运用,强调“自下而上”精选个股。<br/><br/>  如PEG指标受到了不少基金的重视。南方绩优成长对于绩优成长股有如下定义:按证监会行业分类标准,对各行业上市公司按PEG指标由低到高进行排序,选取行业排名前30%的股票;&nbsp;ROE(净资产收益率)不低于6%的股票。<br/><br/>  PEG指标是用上市公司的市盈率除以盈利增长速度。那些市盈率较低,同时增长速度较高的公司,PEG会非常低。<br/><br/>  而华夏优势增长则以GARP模型为基础,精选股票进行投资。GARP是指在合理价格投资成长性股票,追求成长与价值的平衡。GARP模型精选出的股票既具有清晰、可持续的成长潜力,同时市场价格被低估,这样,基金的潜在收益来源就包括两方面,一是不考虑个股成长潜力的情况下个股价值回归所带来的投资收益,二是个股成长潜力释放过程中所带来的价值增长收益,从而可以在承担较低风险的情况下实现较高回报。<br/><br/>  这两只基金,合计份额超过260亿,占10月以来新发基金的三分之一强,股票投资均采用“自下而上”的策略,在用一定的模型和指标锁定投资范围后,再进行个股发掘,其选股思路值得重视。<br/><br/>  实际上,GARP所指的在合理价格投资成长性股票,在目前市场环境下尤为值得关注。在指标股大幅上涨之后,包括基金在内的部分机构继续追涨的意愿正在减弱,而已经得到较为充分调整的有色、军工昨日出现较大力度的反弹,机构对成长类股票的兴趣似乎在增加。(王军)<br/>&nbsp;<br/><font color="#0000ff"><b>  10月以来成立的开放式基金</b></font><br/><br/>证券简称&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;基金成立日&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;
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